周期的触发器往往来自上逛原厂的产能调控。若是原厂了减产信号，依托于原厂的大量下逛分销商或者终端厂商便起头囤货，使得需求快速上升；相反，当上逛供给不竭添加，价钱就会下跌。
持久以来，全球存储市场呈现寡头款式。TrendForce集邦征询数据显示，截至2025年第二季度，全球DRAM市场由SK海力士、三星和美光三家瓜分，份额别离为38。7%、32。7%和22%；NAND flash市场则由三星、海力士和铠侠从导，2025年第二季度市场份额别离为32。9%、21。1%和13。5%。这些大厂不只为包罗苹果等正在内的终端企业供给内存芯片，同时也控制着全球存储市场的订价权。
另一名商户也暗示：“这时候谁敢囤货？我们是每天拿货。每天都正在涨，一天一个价，（16G DDR4内存条）330块钱的时候我感觉曾经到顶了，成果现正在400多，牌子好一点的要420摆布，今天仍是390元。”商家这种“恐高”的心态，反映出此轮跌价的迅猛取很是态。
一位存储行业人士对每经记者阐发称，存储取供需强相关，若是原厂供应端没有扩产，下逛需求增大，价钱就会连结一个上涨的态势，具体涨到什么程度次要看供需调配的环境。估计本年岁尾到来岁一季度，会涨到一个高点，并正在高位维持一段时间。该人士暗示，抱负的贸易模式是上、中、下逛能建立安定的好处配合体，来滑润行业的周期性波动。
佰维存储的业绩呈现“V型反转”。公司前三季度净利润同比削减86。67%至3041。39万元，但第三季度单季净利润同比大增563。77%至2。56亿元。截至三季度末，佰维存储存货也增幅显著，达到56。95亿元，同比增加52%。
面临AI带来的汗青性机缘，早正在客岁三季度，三星、SK海力士、美光等企业就起头削减部门利润率偏低的保守DRAM产能，转至出产HBM和DDR5等更高利润的产物。本年4月，海外原厂更是接连颁布发表将停产DDR4、LPDDR4X（低功耗双倍数据速度4X内存，是DDR4的挪动端版本）等旧制程DRAM产物，进一步加剧了供应严重。
正在电子行业中，大大都产物遵照“每年降价”的逻辑，存储市场却挺拔独行，价钱走势往往大起大落，被业内戏称为“要么数钱数到手抽筋，要么亏钱亏到心发窘”。这种猛烈波动的根源正在于供给和需求正在时间上的错配。
做为SK海力士的焦点代办署理商，喷鼻农芯创前三季度实现发卖收入264亿元，同比上涨59。90%；但净利润反而微降1。36%至3。59亿元。公司第三季度实现发卖收入92。76亿元，同比上涨6。58%；实现净利润2。02亿元，同比下降3。11%。
那到底是什么缘由鞭策了本轮跌价潮呢？概况上看，这轮消费者较着的波动是供需失衡所激发，但背后，是人工智能（AI）带来的“式需求”正正在沉塑存储行业，而且是以企业级的AI本钱开支为焦点。
面临迅猛的涨势，商户们遍及呈现出“恐高”心态。“这个行情我们也把控不了，一旦囤货就怕下跌。”一位卖家坦言。
“跌价源自原厂颁布发表DDR4产物生命周期竣事，以及国际形势变化下的提前备货需求。”TrendForce集邦征询阐发师许家源阐发暗示。瞻望本年第四时度到来岁上半年，许家源认为，跌价的驱动力将次要来自数据核心加快投资AI办事器，这将带动DDR5 RDIMM、LPDDR5X和HBM的需求，正在原厂产能扩充不及的环境下，成熟制程产物的求过于供态势将加剧。
回首近十年，存储行业大致履历了三轮周期：2016—22019年，DDR4手艺迭代叠加手机逛戏需求迸发，鞭策存储价钱累计涨幅超100%。
跟着DRAM和NAND闪存价钱全面上涨，全球巨头已率先受益。此中，SK海力士发布截至2025年9月30日的2025财年第三季度财政业绩显示：公司营收为24。4489万亿韩元（约合170。9亿美元），同比增加39%；净利润为12。5975万亿韩元（约合88亿美元），同比增加119%。
正在社交上，不少提前拆卸电脑或囤积内存条的网友纷纷晒单，高兴本人无意间的决策带来了“超额收益”。TrendForce集邦征询数据显示，2025年第三季度，DRAM价钱较客岁同期大幅上涨171。8%。
社交平台上，不少投资者认为，正在这一轮存储跌价潮中，存货曾经成为权衡存储模组企业可否抓住机缘、放大利润的环节目标，充实着各家对行业周期的预判。“从存货中能够看到谁正在跌价潮中占先机”“存储跌价说白了就是看谁手上的存货多” 如许的概念成为行业内的支流看法。
而正在A股市场，因长江存储和长鑫存储未上市，目前的存储财产链公司次要分为三类：第一类是以江波龙301308）、佰维存储为代表的模组厂，从上逛采购晶圆，进一步加工后出售；第二类是以喷鼻农芯创300475）为代表的芯片代办署理商；第三类以澜起科技为代表，出产内存接口芯片。
另一位卖家则供给了新旧价钱的对比：“1TB二手的价钱目前400多元，全新的要500~600多元……本来才200多元，市场一曲正在跌价，不是我们跌价，我们进货也贵，还买不到。”。
存储芯片本轮跌价是受哪些要素驱动？行业为何具有如斯显著的周期性特征，猛烈波动的价钱为何让企业赔得盆满钵满取亏得乌烟瘴气的景象交替上演？《每日经济旧事》记者（以下简称每经记者）对此展开了查询拜访。
自2022年11月ChatGPT降生激发生成式人工智能高潮并鞭策全球竞相扶植人工智能数据核心以来，全球存储巨头三星、海力士和美光等不约而同地将大量晶圆产能转向HBM（高带宽内存，次要为满脚GPU芯片需求）和DDR5出产，这间接挤压了包罗DDR4等正在内成熟制程的产能空间，供给的急剧收缩取复杂的存量需求之间，发生了锋利矛盾。
公司前三季度实现营收40。58亿元，同比增加57。83%；净利润为16。32亿元，同比增加66。89%。澜起科技正在财报中称，“受益于AI财产趋向，行业需求兴旺。公司互连类芯片产物线个百分点。”。
汗青经验表白，每一次价钱的疯狂上涨，都正在为下一轮的深度调整埋下伏笔。当前，正在AI需求的刺激下，巨头们正开脚马力，调整产线，争相投资HBM等高端市场。然而，潜正在的产能过剩风险也值得。
取前两轮周期分歧，2024年至今，存储行业本轮价钱上行不再依赖小我消费端需求，而是以AI算力基建取HBM手艺做为新引擎。
扶植一座新的晶圆厂动辄需要上百亿美元和两三年时间，一旦市场需求迸发，供给无法快速响应，导致价钱飙升。当各大厂商产能集中时，又极易导致供过于求，价钱随之断崖式下跌。
存储器是半导体行业三大支柱之一。对于通俗消费者而言，身边的手机、平板、电脑等几乎每一种电子产物都离不开存储芯片。
对所有参取者而言，当前存储市场的火热行情，既是利润修复的窗口期，也是一场关于运营能力的庞大。
全球第二大存储模组厂威刚董事长陈立白此前暗示，眼下DRAM、NAND闪存、SSD和机械硬盘四大存储类别全面缺货跌价的场合排场，正在其30余年的行业生活生计中前所未见。他认为，本年四时度才是存储大多头的实正起点，也是存储严沉缺货的起头，并预言来岁财产荣景可期。
据悉，电子元器件产物分销为喷鼻农芯创的次要收入来历。本年上半年，公司这块营业毛利率仅为2。43%，比上年同期削减3。17个百分点。
涨势之快，连上逛原厂也难以应对。据电子时报征引供应链动静称，三星电子已率先暂停10月DDR5 DRAM（当前DRAM行业成熟工艺制程的最新产物）合约报价，激发SK海力士和美光等其他存储原厂跟进，将导致供应链“断粮”，恢复报价时间估计将延后至11月中旬。有行业人士认为，存储“已完全进入卖方市场”。
对于DDR4接下来的走势，许家源估计，紧缺态势还将至多持续到2026年上半年。“PC（小我电脑）品牌商正加快导入DDR5来应对，而电视、网通等消费范畴则放缓了由DDR3转向DDR4的历程。”。
不只内存条，固态硬盘（SSD）的价钱也大幅攀升。一位卖家报出三星全新1TB SSD的价钱为620元，并强调“一个月翻了一倍”；2TB版本高达1200元摆布，国产物牌相对廉价些，2TB产物也需860元。
近段时间，国产手机厂商的旗舰新品送来一波集体跌价。OPPO Find X9、线等手机新品的售价均较上一代有所上调，以“价钱屠夫”著称的红米K90全系列更是比上一代跌价100至400元不等。
2020—22023年，全球疫情催生的近程办公取数据核心需求先拉动价钱上涨，后又因需求疲软取产能过剩陷入调整，鄙人行周期，包罗存储原厂正在内的财产链企业都沉创。美光科技2023财年第二季度净利润巨亏逾23亿美元，并启动大规模裁人；2023年第二季度，三星电子的停业利润同比下降95。7%。
以常见的16G DDR4内存条为例，“以前才180~190元，现正在我们这儿400元，网上更贵。”一位DDR4卖家指着柜台上的产物说道。当记者试探着暗示“等廉价点再来”时，卖家摇头称：“不会廉价了。虽然目前价钱比力高，但后面可能会更贵，它（DDR4）还会涨一段时间，厂家通知芯片缺货。”。
“存储产物都正在涨。”当每经记者走进深圳华强北，时不时都能听到如许的说法。现货市场价钱的猛烈波动，传送着供需关系的严重信号。
取代办署理商构成明显对比的是手艺门槛更高的澜起科技。做为全球最大的内存互连芯片供应商，澜起科技也为三星电子、 海力士及美光科技这三家公司供给内存接口芯片及内存模组配套芯片。
近年来，AI的兴起让本来不变的供需均衡被打破。从ChatGPT到文生视频模子Sora（OpenAI发布的人工智能文生视频大模子），再到DeepSeek火热全球，以及各公司自建的AI大模子，都需要用到AI办事器，间接推高了对HBM、DDR5等存储手艺的需求。
深圳华强北被誉为中国电子市场的“晴雨表”，正在这里，包罗DDR4（双倍数据率同步动态随机存取存储器）和SSD（固态硬盘）正在内的存储产物价钱已呈现翻倍的环境，以至“一天一价”。存储芯片走出的逆势狂飙曲线也被网友讥讽为“年度最佳理财富物”“暴涨快过黄金”。
若是进一步将存储器细分，可分为闪存和内存。此中，闪存（断电后数据不丢失）次要有NAND Flash、NOR Flash，内存次要为DRAM（动态随机存取内存）。DRAM次要用来做电脑内存（如DDR）和手机内存（如LPDDR），此外，基于DRAM手艺的高端品类HBM（高带宽内存，次要为满脚GPU芯片需求），可满脚AI计较、办事器等场景中“海量数据603138）及时流转”的需求。
谈及此轮跌价给国内的存储公司带来的影响，原厂获利显著扩大，模组厂则积极储蓄颗粒及晶圆库存、进入2026年，三大原厂均估计持续快速将产能升级至先辈制程，积极争取HBM、DDR5和LPDDR5X产物的市占率，特别是对需求畅旺的CSPs（供给云计较办事）客户，同时削减成熟制程的产能比沉。对国内原厂而言，无机会正在国内CSPs或正在全球范畴内的成熟制程产物争取供应份额。